纽约时报专题：何时衰退将结束？（九）When Will the Recession Be Over?

不会持续不停
Alan S. Blinder
发表：2009年2月28日

有个硬道理在其中：没人知道衰退何时将结束经济预期是黑暗艺术，预测何时衰退将结束则是其中最孱弱的一环。这也就意味着我最好的一个猜测也只是今年第四季度增长率会有所恢复。为什么呢?

首先，衰退不会持续不停。像我所预计的那样，如果经济在整个第三季度持续下滑，这就将是二战后美国所经历的最长的衰退。房地产市场必将在某个点位触及底部。几年来的新开工住宅量的持续下降已经将GDP的增长消减了1个百分点。这种从负1%（至少）到0的增加意味着同样数值的增长。汽车销售数据也很难在现有水平上继续下降。其次，华府的庞大经济刺激方案将在两年内为实际GDP平添5个百分点的增长率。

再次，油价已经从145美元一桶的顶峰跌落到如今40美元一桶的水平。因为145美元的价格仅是一个点值, 我们可以将100美元到40美元作为一个实际下降区间看待，这也就意味着美国为石油进口所花费的金额变为了一年3000亿美元。

接下来就是最难点。我的预测是不会再有更坏的情况发生，无需再等待另一只鞋落地了。但不得不遗憾地说，已经有雨点般的鞋落下来了。

Alan S. Blinder 是普林斯顿大学经济和公共事务教授，前美联储副主席。

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